Avec Georges Lane, maitre de conférences à Paris-Dauphine et Maximilien Lambert, expert comptable.

1) Le FMI en question

- Quand Jacques Rueff conseillait De Gaulle - La France demandait alors la conversion des dollars obtenus par l’export en or - Les origines du FMI, Bretton Woods et les balances des paiements - 1971 : le FMI perd ce rôle, voir le cas grec - La Conférence de Gênes et le gold exchange standard - "Le Grand péché de l’occident" selon Jacques Rueff - Les Américains conservent seuls la convertibilité - 1925 : Londres la rétablit à son tour pour la livre - 1928 : la France la rétablit aussi mais à un cinquième de la valeur du franc germinal - Arrivée de la crise de 29, échec de la livre sterling, dévaluation du dollar convertible à 35 dollars l’once d’or. Interdiction faite au citoyen américain de détenir de l’or.

2) Fallait-il garder l’étalon-or ?

- L’abandon de la convertibilité or du dollar par Nixon en 1971 - Naissance du serpent monétaire européen - Critique de l’étalon-or - Relique barbare (Keynes) l’étalon-or appartient au passé comme la marine à voile (R. Aron) - La monnaie, une innovation permanente - Qu’est-ce que la monnaie ? Le résultat des échanges - Définition de base : intermédiaire des échanges, mais pas instrument de réserve de valeur - Pourquoi parle-t-on de l’argent ? - La réglementation contre la propriété, pour lutter contre la fausse monnaie - Histoire de la Banque de France - Quand Audiard fait parler Jean Gabin de la monnaie :"Le cave se rebiffe"

3) De l’Union monétaire latine (1865 1930) à la zone euro

- Naissance de l’Union latine - Le bimétallisme Or /Argent - La banque centrale : institution privée dotée d’un privilège d’émission Jusqu’en 1945 - Italie, Belgique, Suisse, Grèce, France, autour du Franc - Le code monétaire actuel, jamais l’euro n’est défini - L’euro : un OMNI, objet monétaire non identifié - Problématique du secteur dit faussement "non marchand" - Pareto et la loi de Gresham - Pourquoi l’or l’argent et le cuivre, la problématique des terres rares - Les crypto monnaies et le numérique ont besoin de ces métaux - Partage des tâches Banque centrale européenne, banques centrales nationales - Le problème des banques commerciales dans la fabrication de monnaie - Reserve fractionnaire et séparation des banques d’affaires et banques de dépôts, rappel du Glass Steagall act aux USA - L’Europe et Tracfin : de la lutte contre le blanchiment au contrôle fiscal - Confusion grave entre monnaie et finance - La liquidité keynésienne n’est pas de la monnaie Conclusion : le mercure un métal liquide, Mercure Dieu des commerçants, des voleurs, des voyageurs et... d’internet.

Depuis plusieurs mois, les signaux d'alerte se multiplient : flambée du pétrole, explosion des coûts industriels, tensions militaires au Moyen-Orient, dette publique hors de contrôle. Pourtant, les marchés financiers continuent d'évoluer près de leurs sommets historiques.

Comment expliquer ce décalage entre l'économie réelle et la Bourse ? Pourquoi rien ne craque alors que les risques s'accumulent ? Le pétrole peut-il encore s'envoler ? Qui profite réellement de cette période de turbulences ?

Dans cet entretien exceptionnel, Philippe Béchade analyse les mécanismes qui soutiennent encore les marchés, les risques qui menacent l'économie mondiale, les limites de l'endettement public, le rôle des banques centrales et les conséquences possibles pour l'épargne des Français.

Au programme :

- Pourquoi les marchés continuent de monter malgré les crises

- Les véritables gagnants de la flambée énergétique

- Le risque d'une correction boursière majeure

- La dette française et les limites de la BCE

- Les tensions géopolitiques entre Israël, l'Iran et les États-Unis

- L'entrée en bourse de SpaceX et le nouveau capitalisme mondial

- Comment protéger son patrimoine dans un monde plus instable

Philippe Béchade est analyste financier, rédacteur en chef de la Chronique Agora et de la Lettre des Affranchis.

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